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国泰君安：纺服建筑需求抓续向好 出海有望加快
- 发布日期：2024-11-22 08:24 点击次数：121
国泰君安研报示意，由于劳能源成自身分，纺织产业慢慢向东南亚、南亚等地区转机，同期好意思国等国外地区服装破钞需求慢慢向好，越南等地服装出口抓续保抓高增长，国外本钱开支需求有望增长。工业缝纫机行业周期朝上，同期在南亚、东南亚等地区出口需求抓续改善，纺服建筑需求向好，出海有望加快。
全文如下国君机械｜纺服建筑需求抓续向好，出海有望加快
投资提倡：由于劳能源成自身分，纺织产业慢慢向东南亚、南亚等地区转机，同期好意思国等国外地区服装破钞需求慢慢向好，越南等地服装出口抓续保抓高增长，国外本钱开支需求有望增长。工业缝纫机行业周期朝上，同期在南亚、东南亚等地区出口需求抓续改善，纺服建筑需求向好，出海有望加快。
纺织产业慢慢向东南亚、南亚、中亚转机，国外本钱开支需求有望增长。纺织行业发展历史悠久，民众纺织产业履历了由泰西向亚洲、拉好意思的迁徙过程，在亚洲里面也履历了从日韩向中国再向东南亚、南亚、中亚的慢慢扩散程度。东南亚国度如越南、柬埔寨等由于劳能源成本上风，正在慢慢相接其他国度纺织业产能。纺织产业链过程较长，纺织机械专科化单干程度高，从高兴想裁缝的各个尺度对应不同的纺织机械建筑。产业转机伴跟着固定钞票的本钱性参加，有望带来纺织机械新增购置需求。
国外服装破钞需求慢慢复苏，越南等地服装出口抓续增长。从服装破钞需求来看，2024年以来受宏不雅经济复苏从容影响，通盈配资我国服装类破钞需求保抓相对沉稳，好意思国经济复苏节拍较快，服装类破钞需求同比增速逐月改善，2024年4月服装及服装面料批发商销售额同比转正以来抓续向好。从库存来看，我国服装行业处于抓续补库现象，好意思国服装零卖库存同比跌幅慢慢收窄，去库存周期或慢慢进入尾声，有望进入补库存阶段。从出口来看，我国与越南服装出口国均主要为好意思国、欧盟等暴露地区，我国服装出口相对沉稳，越南服装出口抓续保抓较好增长，2024年9月同比+15.86%。
工业缝纫机行业周期朝上，出口需求抓续改善。2012年以来缝制机械行业履历了3轮周期，每轮周期3-4年，其中上行周期1-2年，下行周期2年。周期波动主要由于纺织行业关于分娩肆意条款较高，新品迭代较快，时代迭代周期约3-4年，2024年有望为新一轮上行周期。出口方面，工业缝纫机出口额同比增速自2024年3月转正以来抓续向好。分居品来看，工业缝纫机、刺绣机出口增长较快；分地区来看，出口至亚洲地区增长较快；分国度来看，我国缝制机械出口以印度、越南、巴基斯坦等南亚、东南亚国度为主，2024年1-7月我国缝制机械居品出口前五大国度离别为印度、越南、巴基斯坦、巴西、孟加拉国，离别同比+26.4%、+68.3%、+157.2%、+49.3%、+22.3%。
风险领导：1）宏不雅经济下行风险；2）新品研发不足预期；3）国外市集拓展不足预期。